تراجع مؤشر الأسهم السعودية 5,48% في عملية تصحيحية

المصدر : د. علي دقاق ـ علي الدويحي(جدة)



مع بدء هيئة سوق المال لممارسة بعض مهامها منذ اسبوعين عندما تدخلت بايقاف سهم الكهرباء عندما تذبذب 1% مروراً بتوقيت نشر ثلاث من اللوائح التنفيذية خاصة تلك المتعلقة بسلوك السوق بدا واضحاً التحدي الذي طرحته الهيئة فيما يتعلق بالتلاعب في السوق واذا اخذنا مفردة التلاعب في السوق فهو لن يكون الا من محافظ كبيرة نسبياً بمعنى ان المقابلة بين الهيئة وبين مجموعات الضغط التي فيما يبدو لم تفهم رسالة هيئة سوق المال. ما يهمنا في موضوع اللوائح هو توقيت نشر تلك اللوائح على موقع تداول الرسمي.يوم الخميس الماضي الذي شهد انخفاضا قدره 108 نقاط وسبقه انخفاضان يومي الثلاثاء 45 نقطة والاربعاء 63 نقطة وهذا ما يثير بعض الشكوك في تسرب معلومة طرح اللوائح الثلاث التي لاتعجب جماعات الضغط في السوق. واذا ما ناقشنا توقيت الاعلان عن اللوئح وبافتراض صحة التراجع التصحيحي يومي الثلاثاء والاربعاء فان توقيت الاعلان عن اللوائح لم يكن محسوباً بدقة (برغم توقعه) خاصة وان فترة الاسبوعين القادمين ستبدأ معها اعلانات او تباشير اعلانات الاداء بالنسبة للشركات القيادية مثل سابك والاتصلات والبنوك حيث كان من الممكن ضبط السوق في وضع استقرار بين احتمالات الارتفاع العائد للتقارير الجيدة واحتمالات الانخفاض مع طرح اللوائح التنفيذية والذي ضاعفة من جهة اخرى انخفاض اسعار النفط نسبياً والمقترن بانخفاض الدولار ما ادخل السوق في مرحلة جديدة من عدم التأكد ليغلق منخفضاً عند 7850 نقطة واذا كان للانخفاض بقية فسيكون اقصاه عند نقطة الدعم 7550 نقطة ليبدأ بعدها بالارتداد الجيد.
اغلاق الامس الصباحي كان قاسياً بعض الشيء حيث انخفضت اسهم 71 شركة قادتها الاسهم الكبيرة وارتفعت في اخر لحظة اسمنت القصيم.كميات وقيمة التداولات كانت في المتوسط تقريباً حيث جاوزت 15 مليون سهم بقيمة فاقت 4,1 مليارات ريال. السوق غير مستقر ومخالف للتوقعات ربما ليومين.
وقد سئلت عن ماكتبه الزميل عبدالكريم عداس بالامس حول سوق الدببة واحتمال استمرار انخفاض السوق من سنة الى 3 سنوات واعتقد ان توقيت سوق الدببة خدم الهوامير في معركتهم مع هيئة سوق المال التي تحاول ضبط السوق وهي محقة بنشر اللوائح خاصة ما يتعلق بسلوك السوق اما عن استمرار انخفاض السوق من عام الى 3 اعوام فهذا غير واقعي خاصة اذا ما نظرنا الى ان سوق الثيران لم يستمر لاكثر من (5) اشهر ويبدو ان هناك معلومة مفقودة او شفافية مهضومة في السوق وهذا ما نرجو من هيئة سوق المال بحثه والتحقق منه واطمئن جميع المساهمين بأن المحفزات السابقة للسوق لا زالت باقية بالرغم من انخفاض بعضها وسنرى اسعارا للنفط اعلى من الحالية بعد انكشاف وسائل الولايات المتحدة الامريكية ووكالة الطاقة الدولية في تطوير سوق الطاقة.
كما اعتبر نحو 35 مضارباً ومستثمرا في سوق الاسهم المحلية ما حدث خلال الجلسة الصباحية امس من تراجعات في اسعار معظم الشركات وكذلك فقدان المؤشر العام للسوق474 نقطة بمثابة تصحيح وليس جني ارباح.
وقالوا لـ(عكاظ) انه ليس لاعتماد اللوائح التنفيذية التي اصدرتها هيئة سوق المال اليومين الماضيين اي علاقة, مشيرين في نفس الوقت الى ان هذا (التصحيح) جاء في وقته المناسب, مؤكدين ان الحركة التصحيحية جاءت بسبب الارتفاعات غير المبررة لبعض الشركات وبالذات الصغيرة منها.
واوضح احمد الحربي ونائل تيسير وعلي البصير من كبار المستثمرين بالسوق ان هناك فرقاً بين عملية جني الارباح والتصحيح, فالاولى يمكن للمستثمر ان يستطيع التقاط انفاسه ويحقق مكاسب في شركات معينة ولا تطول مدة الانخفاض, اما (التصحيح) فهو امر قد يطال حدوثه جميع الاسهم ويمكن ان يتم تقسيمه الى نوعين اذا نظرنا الى المدة التي يستغرقها, حيث هناك تصحيح قوي لا يتعدى 20 يوماً وتصحيح اخر يطلق عليه مسمى (الهادئ) ويستغرق فترة قد تصل الى شهرين.
وقال هؤلاء المستثمرون انه يصعب علينا الان تحديد اي نوع من هذه التصحيحات ما يحدث في السوق حاليا ولكنه في الغالب يميل الى انه من (النوع الهادئ).ودعا عبدالرحمن النواشر وعبدالمجيد سراح وفاضل عبدالرحيم صغار المستثمرين الى توخي الحذر في المرحلة المقبلة وبالذات في اليومين القادمين وكذلك متابعة السوق لفهم وتحديد مساره ان كان نزولاً او صعوداً.وقالوا ان ما يحدث الان هو تصحيح وهو ما يتضح من خلال المؤشرات وفي مقدمتها كسر الشركات الكبيرة لحاجز اسعار معينة مثل الاتصالات التي كسرت حاجز 615 ريالاً وسابك كسرت حاجز 845 ريالاً.
ويتوقع هؤلاء المضاربون ان يفقد المؤشر العام للسوق وخلال الفترة القادمة مزيداً من النقاط ولكن بشكل تدريجي وذلك بسبب تراجع اسعار بعض الشركات القيادية حيث فقدت شركات ما يقارب 6% من القيمة السوقية خلال 5 ايام فيما وصلت الى 10% لشركات اخرى في مدة تصل الى اسبوع.واوضح الوسيطان عمر العيدروس وسالم باخشوين ان الفرق بين التصحيح وجني الارباح هو ان من علامات جني الارباح نزول سعر السهم بسرعة ثم ارتداده بقوة ثم معاودة النزول من جديد ثم الاستقرار في خلال يوم واحد في حين تجد سعر السهم اثناء عملية التصحيح مستقراً مع هبوط تدريجي للاسعار دون ان يشعر المساهم وفجأة يجد نفسه امام بيع وشراء حتمية قد لا ترضي طموحه الاستثماري.في المقابل توقع مضاربون ان يشهد السوق اليوم (الاحد) نقطة ارتداد قوية وهي 8000 نقطة وتعتبر فرصة للمضاربين للشراء ثم البيع حين ارتفاع الاسعار.
ويوجه كبار المستثمرين نصيحة الى المضاربين الصغار بعدم الاندفاع في المرحلة المقبلة مؤكدين ان هذه الفترة هي وقت خاص لصناع السوق والمحترفين في المضاربة.
وحذروا من الدخول بكامل المحافظ مشيرين الى ان انسب مبلغ يمكن الدخول به هو ثلث المحفظة.

عكاظ