عمليات إعادة التمويل طويل الأجل 22/12/2011 من forexyard

بسم الله الرحمن الرحيم

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

فوركس يارد تقدم لكم التحليل اليومي الشامل لسوق الفوركس على يد فريق مكون من خبراء في التحليل الفني التي تحرص دائما على تقديم افضل الخدمات لعملائها.

عمليات إعادة التمويل طويل الأجل.. هل هي بديل للتسهيل الكمي؟

انتهى ارتفاع اليورو الذي استمر ليوم ونصف اليوم بعد أول دورة من عمليات إعادة التمويل طويلة الأجل (LTRO)، والذي قام خلالها 523 بنك باقتراض ما يزيد عن 489 مليار يورو من البنك المركزي الأوروبي. وكان هذا المبلغ هو أعلى مبلغ كان متوقع من المحللين، ويظهر من خلال ذلك مدى قصور السيولة لدى البنوك الأوروبي. السؤال المطروح الآن، هل هذا يعتبر حل بديل للتسهيل الكمي من البنك المركزي الأوروبي؟

التحليل الاقتصادي

الجنيه الإسترليني

في محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية البريطانية، رغبة بمزيد من التسهيل الكمي
تم الإعلان يوم أمس عن محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية البريطانية والذي أظهر أن اللجنة قد تفتح المجال للمزيد من التسهيل الكمي. ولا يزال التضخم فوق 2% ولكن من المحتمل أن يكون هذا بسبب عوامل مؤقتة مثل زيادة قيمة الضريبة المضافة وأسعار النفط الخام المرتفعة. وتشير توقعات البنك البريطاني إلى انخفاض التضخم والى أن خطر الانكماش قد يكون هو الأوضح في الفترة القادمة. وبالتالي توجد احتمالية بمزيد من المشتريات للأصول (التسهيل الكمي) في المستقبل. وتشير توقعات السوق إلى أن البنك قد يتخذ المزيد من الإجراءات في فبراير، ولكن على التجار أن يتذكروا أن البنك البريطاني قد فاجأ الأسواق في أكتوبر بمزيد من الشراء للسندات. ارتفع الطلب على شراء الإسترليني حتى تم الإعلان عن برنامج عمليات إعادة التمويل طويلة الأجل (LTRO)، حيث وصل الباوند/ دولار إلى أعلى مستوى له يوم 30 نوفمبر عند 1.5775 قبل الانعكاس. ويقع الدعم عند مستوى 1.5410-1.5420 وهو أدنى مستوى خلال نوفمبر- ديسمبر.

اليورو

عمليات إعادة التمويل طويلة الأجل من البنك الأوروبي: هل هي بديل للتسهيل الكمي؟
انتهى ارتفاع اليورو الذي استمر ليوم ونصف اليوم بعد أول دورة من عمليات إعادة التمويل طويلة الأجل (LTRO)، والذي قام خلالها 523 بنك باقتراض ما يزيد عن 489 مليار يورو من البنك المركزي الأوروبي. وكان هذا المبلغ هو أعلى مبلغ كان متوقع من المحللين، ويظهر من خلال ذلك مدى قصور السيولة لدى البنوك الأوروبي. السؤال المطروح الآن، هل هذا يعتبر حل بديل للتسهيل الكمي من البنك المركزي الأوروبي؟ كانت الأعداد التي شاركت من البنوك في برنامج إعادة التمويل كبيرة للغاية، حيث شارك 523 بنك في الاقتراض. وهذه الأرقام السابق ذكرها لا تتضمن مزاد الأسبوع والأسبوعين والتي وصلت قيمتها إلى 38 مليار يورو. وبهذا نجح البنك المركزي الأوروبي في تزويد البنوك الأوروبية باحتياجاتهم من السيولة على الرغم من انه لم يتم تأمين احتياجات التمويل للديون السيادية. وهناك أحاديث ذات أهمية حول إعادة استثمار البنوك الأوروبية ما ستحصل عليه من عوائد من برنامج عمليات إعادة التمويل طويلة الأجل (LTRO) اليوم في سندات الاتحاد الأوروبي، إلا أن هذا الأمر لا يزال في طور النقاش، حيث تستمر البنوك في تقليل تعزيزها المالي قبل أن يتم تفعيل قواعد لجنة "بازل III". والسؤال الذي على المستثمرين طرحه الآن هو إذ ما كان برنامج عمليات إعادة التمويل طويلة الأجل (LTRO) هو بديل للتسهيل الكمي من البنك المركزي الأوروبي؟ وبينما يعتبر البنك المركزي الأوروبي ممنوعًا من تمويل عجوزات الدول، إلا أن البنك المركزي الأوروبي يستمر في تزويج البنوك بمزيد من السيولة مما قد يؤدي إلى المزيد منا لانخفاض لليورو. بعد الارتفاع الأولي لليورو/ دولار إلى 1.3200، تراجع هذا الزوج وسيكون أول دعم الآن عند مستوى 1.2870 وهو أدنى مستوى سنوي. وتقع المقاومة عند 1.3200 والذي يقع عند خط الاتجاه الممتد من أعلى مستوى في أكتوبر.

الين الياباني

البنك الياباني يحافظ على أسعار الفائدة بدون تغيير
قرر البنك المركزي الياباني الحفاظ على سعر الفائدة بدون تغيير عن 0.0%-0.1%،كما قرر عدم تغيير الميزانية المحددة لشراء الأصول والتي تبلغ 55 تريليون ين ياباني. وكانت هذه القراءات جماعية. وفي بيان السياسة النقدية من البنك الياباني، ركز البنك المركزي على تباطؤ معدل نمو الاقتصاد الياباني، "بسبب التأثيرات من تباطؤ معدلات النمو في الدول الأخرى وبسبب ارتفاع الين الياباني". كما قال البنك أنه يوجد انخفاض في معدلات ثقة رجال الأعمال على الرغم من ارتفاع الطلب المحلي. وقد اظهر تقرير الميزان التجاري الياباني يوم أمس لشهر نوفمبر ارتفاع العجز الياباني إلى 684 مليار ين ياباني وهي قراءة قياسية جديدة . وتشير هذه البيانات إلى احتمالية أن نشهد عجز في الحساب الجاري الياباني خلال الربع الرابع من العام، وهو أمر سلبي للعملة اليابانية. وقد قالت داو جوز أن الحكومة اليابانية مستعدة لتقليل التوقعات الخاصة بالناتج المحلي الإجمالي لهذا العام إلى 0.1% من 0.5%. وبالنسبة للناتج المحلي الإجمالي لعام 2012، فقد يقلل البنك المركزي من توقعاته بخصوصه إلى 2.2% من 2.7%.

الذهب

قوة العلاقة بين الذهب واليورو/ دولار
على التجار ملاحظة قوة العلاقة بين اليورو/ دولار ومؤشر السلع الفوري. ووفقًا لرويترز، فإن العلاقة بينهما خلال 90 يوم قد وصل إلى 0.55، ويبدو أن هذا اتجاه صعودي في هذه العلاقة. وبالتالي، سوف يتحرك سعر اليورو/ دولار في نفس اتجاه سعر الذهب الفوري، أو قد يفكر التجار في العلاقة بين الذهب/ اليورو بالمقارنة مع الدولار. ومن المعتاد ألا يكون أداء الذهب جيدًا في أوقات قوة الدولار الأمريكي. ومع استمرار أزمة الديون الأوروبية، فإن هؤلاء الذين يعتقدون أن أزمة الديون سوف تتحول إلى الأسوأ قد يصبحوا اقل ايجابية فيما يتعلق بنظرتهم إلى الذهب.

التحليل الفني

اليورو/ دولار أمريكي
على الرسم البياني الأسبوعي، اخترق اليورو/ دولار بعض الحواجز الفنية الهامة، حيث أغلق تحت خط الاتجاه الصعودي الممتد من أدنى مستويات شهري يناير وأكتوبر. وكان الإغلاق الأسبوعي عند مستوى 1.3045 وهو مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 61% لحركة الاتجاه الصعودي من 2010 إلى 2011. وبينما تقع مؤشرات الاستوكاستك عند مناطق ذروة البيع ف الوقت الحالي، قد تكون هناك مساحة أمام مؤشر الاستوكاستك على الرسم البياني لشهري للانخفاض. ويمثل مستوى 1.2870 وهو أدنى مستوى خلال يناير مستوى دعم، بينما يوجد المزيد من الدعم عند 1.2665 والذي يمثل أدنى مستوى خلال 2008 و2010 على الرسم البياني الشهري. في المقابل، تقع المقاومة لهذا الزوج عند مستوى 1.3145 ثم مستوى 1.3275 وهو المتوسط المتحرك لعشرين يوم، ويليه مستوى 1.3550 وهو أعلى مستوى خلال ديسمبر.

الجنيه الإسترليني/ الدولار الأمريكي
تعرض الجنيه الإسترليني للبيع عند مستوى المقاومة السابق، وقد تستمر هذه الإستراتيجية صالحة وذلك مع انخفاض الاستوكاستك على الرسم البياني الأسبوعي والشهري. ويقع مستوى الدعم الأول لهذا الزوج عند 1.5560 وهو أعلى مستوى سجله يوم الجمعة، وقد يتراجع هذا الزوج إلى التداول في نطاق محدد بين المتوسط المتحرك لخمسين يوم عند 1.5740 وأعلى مستوى في آخر نوفمبر عند 1.5775. وإن كان هناك أي ارتفاع في السعر، فقد يجد مقاومة عند 1.5890 الواقع عند خط الاتجاه الهبوطي الممتد من أعلى مستويات شهري أغسطس وأكتوبر. وسوف يكون هناك اختبار لصفقات بيع الإسترليني عند مستوى 1.5270 وهو أدنى مستوى خلال أكتوبر. وفي حالة اختراق هذا المستوى، فقد يجد السعر دعم عند خط الاتجاه الصعودي الممتد من أدنى مستوى خلال يناير 2009 والذي يقع الآن عند مستوى 1.5100.

الدولار/ ين ياباني
يتحرك الدولار/ ين عند خط الاتجاه الممتد من أعلى مستوى خلال 2007 والذي يقع الآن عند 78.30. وترتفع مؤشرات الاستوكاستك على الرسم البياني الأسبوعي والشهري، وفي حالة الاختراق للأعلى، فقد يواجه السعر مستوى 79.50 وهو أعلى مستوى يسجله هذا الزوج بعد التدخل الحكومي من اليابان، ويليه مستوى 80.20 وهو أعلى مستوى سجله خلال أغسطس. وفي حالة الفشل في الإغلاق فوق خط الاتجاه، فقد يختبر هذا الزوج أدنى مستوى خلال ديسمبر عند 77.50 ويليه مستوى 76.55 وهو أدنى مستوى خلال نوفمبر.

الدولار الأمريكي/ الفرنك السويسري
كان الاختراق الصعودي الأسبوع الماضي لمستوى 0.9330 قد فتح الباب لوصول السعر إلى أعلى مستوى خلال هذا العام عند 0.9782، والى أعلى مستوى خلال ديسمبر عند 1.0065. ويأتي خط الاتجاه الهبوطي الممتد من 2003 عند مستوى 1.1165 الآن، ويمثل اتجاه مقاومة على المدى الطويل. وعلى الجانب الهبوطي، سوف يعمل مستوى 0.9330 كمستوى دعم ويليه مستوى 0.9065 وهو أدنى مستوى خلال نوفمبر ثم مستوى 0.8925 وهو المتوسط المتحرك لمائتين يوم.

اليورو/ ين ياباني
يعتبر اليورو/ ين مثال ممتاز لكيفية تحول مستويات الدعم التي تم اختراقها إلى مستويات مقاومة. وقد اخترق السعر مستوى 102.50 وهو أدنى سعر في نوفمبر إلا أن اليورو/ ين قد ارتد بشكل بطيء على هذا المستوى. وقد تعرض هذا الزوج إلى ضغط بيع يوم أمس عند نفس السعر. وبالتالي على تجار الفوركس التركيز الآن عن مستويات الدعم عند 100.75 و99.90 والذي يمثل أدنى مستوى خلال 2010.

افتح حساب تجريبي